Alan Yatırım Menkul Değerler Araştırma Uzmanı Burçak Gezgin, TÜİK’in açıkladığı Mart ayı enflasyon verilerini değerlendirdi.
Enflasyon’daki düşüş üst bantta yeni bir indirime işaret etti
Mart ayı enflasyonu %0,04 düşüş gösterdi. Yıllık enflasyon artışı ise; %7,46 seviyesine geriledi. Özellikle Mart ayında gıda fiyatlarındaki aylık %1,53’lük gerilemenin enflasyon üzerinde pozitif etkili olduğunu söyleyebiliriz. Her ne kadar gıda fiyatları düşüş gösterse de çekirdek enflasyon verilerindeki gerileme sınırlı kaldı. Bu durum da geçici etkiler haricinde enflasyonun, şu an için halen ciddi bir iyimserlik göstermediğine işaret ediyor. Ancak manşet enflasyon tarafındaki iyileşmenin devam etmesi de Merkez Bankası’nın geçen ay başladığı faiz indirimini destekleyecek nitelikte. Merkez Bankası’nın manşet enflasyon tarafında güçlenen eli, Nisan toplantısında da tekrar bir indirim kararı alınmasını sağlayabilir. Zaten son tutanaklarda TCMB’nin faiz politikasında izleyeceği yolun enflasyona bağlı olarak şekilleneceğini de görmüştük.
Özellikle Dolar tarafında Mart ayında ciddi bir gerileme olduğu görülmekte ve 2,8000 seviyesine gerileyen Dolar etkisinin de önümüzdeki aylarla birlikte manşet enflasyonda aşağı yönlü hareketi desteklemeye devam etmesi beklenebilir. 2016 yılı için OVP’de %7.5 olan enflasyon hedefi de Mart ayında açıklanan enflasyon rakamları ile birlikte daha gerçekçi gözüküyor. Mart ayında faiz koridorunun üst bandında 25 baz puanlık indirim yapan Merkez Bankası’nın da açıklanan enflasyon oranlarıyla birlikte Nisan ayında da indirimi düşünebileceği söylenebilir. Ancak önümüzdeki dönemde çekirdek enflasyonda Temmuz ayından beri görülen yükseliş trendinin kırılması halinde, Merkez Bankası daha fazla adım da atabilir.
